なぜ5月にIPOはないのか？

５月に入りましたが、今月のIPO案件はまだ発表されていません。なぜ５月にIPOがないのかその理由を見ていきます。

理由はゴールデンウィーク！

５月にIPOがない理由はゴールデンウィークが関係しています。

GWがあるために上場申請から上場日までの過程でいったん中断となっていまうため、この時期はIPOをするのは避けられています。

どうしてGWが関係するの？

例えば、４月20日にブックビルディングを開始して４月25日に抽選をして、GW明けの５月15日(ぐらい)に上場をすることは理論上できなくはないかもしれませんが、約１週間もGWのために上場プロセスが中断してしまうのは余計なリスクになるためなのです。

IPOをするには通常３年~５年かかります。証券会社の担当者がついて、情報開示の体制を整えたり、会社の内部管理態勢を整えたりとやっとの思いで上場までこぎつける大掛かりなプロジェクトなわけです。そのプロジェクトの最後に投資家に販売するために慎重を期さねばならない時期に余計な期間(リスク)は取りたくありません。

証券会社の都合も？

証券会社(の社員)としてはゴールデンウィークを跨ぎたくありません。証券会社(特に投資銀行部門)の人にとってはゴールデンウィークは長期休暇を取る絶好の機会です。毎日朝から夜中(終電当たり前、深夜にタクシーで帰宅する人もいます)まで働いている方々にとってせっかく休みを取れる時にはしっかり取りたいものです。ですから、何としても長期休暇が取れる時までには案件をかたずけてしまいたいのがサラリーマンとしての心情です。

まとめ

GWによって１週間も案件の進捗が遅れてしまうのはマーケットという生き物で利益を得る証券会社としてもできれば避けたいのです。ですから、５月はIPOがほとんどありません。（まったくないわけではありませんがw）