投資初心者のための 鉄壁資産運用

そもそもオプションとは何か?

   

オプションオプションは難しいのでよくわからない?」という人は多いのです。

オプションにどういうリスクが存在するのかを分かるためには、オプションがどういう商品なのかをしっかり知る必要があります。今回はオプションの商品性を基礎からしっかり押さえてられるよう解説します。

そもそもオプションって何?

オプションとは一言でいうと「権利の売買」です。

この権利という意味は、オプションの満期日に原資産を買う権利または売る権利の事です。つまり、権利を買っている人は原資産を必ず買う必要性はなく、自分が買いたい時に買う権利を行使すればいいのです。これだけだとまだなんのことかよくわからないので具体例で見ていきます。

例えば日経225オプションで

例:日経平均株価が17000円の時にあなたが18000円のコールオプションを100円で買った
これは日経平均株価を18000円で買う権利を買ったことになります。「①買う権利」を「②買う」と言うように「買う」が2回出てきています。ここをもう少し詳しく見ていきましょう。

「買う権利」を「買う」って何?

①「買う権利」とは「18000円で買うか」、「それとも買わないか」ということです。
②「(権利を)買う」とは「18000円で買うか」、「それとも買わないか」を権利を買うことであなたがどちらかにするかを決められます。(ただし、実際はあなたにとって有利な条件だと自動的に権利は行使されます。)

ですから、満期日に日経平均株価が18500円であれば、あなたは18000円で日経平均を買う権利を持っているので500円安く18000円で買えます。また、日経平均が17500円だったら、18000円で買うと損するので、その時は権利を放棄すれば損失は出ません。

先物との違い

先物であれば、買った以上嫌でも(自分にとって不利な価格になっても)満期日に清算をしなければいけません。一方、権利を放棄することで損失を免れることが出来ます。そんなおいしい話なので権利を買う時にはお金を払う必要があるります。

上の例ではこの権利に100円を払って買ったわけです。権利を「売る」側の時は100円がもらえることになります。

オプションの3要素

オプションの商品性を決めるのには3つの重要な要素があります。

要素1:原資産は何か

日本の個人投資家は日経平均株価指数オプションのみですから気にする必要はありません。日経平均株価が原資産になります。

要素2:満期日はいつか?

日経平均株価指数オプションの満期日は各月の第2金曜日と決まっています。これが「SQ日」と呼ばれます。

要素3:権利行使価格はいくらか

125円刻みで権利行使価格は設定されてます。そのため、オプションでは一つの商品なのにもかかわらず選択肢が多いです。

例えば17000円、17125円、17250円、17375円、17500円、17625円、17750円、17875円、18000円・・・というように細かく設定されています。

先物にはないオプションのメリット

先物であれば、日経平均が上がるか下がるかしないと儲けることはできません。しかし、オプションでは上がっても下がっても動かなくてもどうなっても儲けるチャンスがあります。

動かないのに儲かるのはなぜ?

先物が17000円の時満期まで全く動かないのであれば、17000円のコール・オプションとプット・オプションを両方売ることで儲けることが出来ます。この戦略は「ショート・ストラドル」と呼ばれます。

この戦略を使うと17000円から動かなければコール・オプションとプット・オプションの両方が満期日には権利を行使されても1円も払う必要がないためです。

余談

スマートフォンを買い替えた時に「オプションでこの動画サービスも付けませんか?」って言われることありますよね。

オプションはただでもらえればうれしいのですが、そうはいきません。後で毎月サービス料という名のぼったくりお金が徴収されてしまいます。ですから、私は全部「要りません!」と断りますね。

オプションなのであなたが決めていいのです。押し売りには気を付けましょう(笑)。

 -オプション講座・基礎編
 -, , , ,

  関連記事

先物とオプションの評価損益比較
先物とオプションは何が違うの?3つの違いを解説!

先物とオプションの違いは何でしょうか?「オプションは先物と違う」というのは分かっていても何が違うかって難しいですよね。 現物株を取引きしてい …

SQ日の決済金額
日経225オプションをSQ日まで持ち越した時の決済はどうなるのか?

オプションの売買をするとオプションには満期日(SQ日と呼ばれます)があります。その満期日にオプションは決済をされるので、それ以降決済されたオ …

先物買いとプット・オプション売りの比較
プット・オプション売りの2つのメリットと3つのデメリット

プット・オプションの売りについてです。オプションの売りにはコールとプットがあります。 しかし、板を見るとコール・オプションはプット・オプショ …

図解でわかる!プット・コール・パリティの意味と活用法

オプションがディープ・イン・ザ・マネーになってしまうと、流動性が著しく枯渇してしまいます。「決済しようとしても板がない!」と思ったことはない …

プット・オプションを買う3つのメリットとは何か?

プット・オプションを買う時は日経平均が下がることを予想する時です。日経平均が下がることを予想するなら単純に「日経平均を売ればいいんじゃないの …

Message

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

TOPへ戻る ↑